为什么比特币现货 ETF 难以生产？美国证券交易委员会列出了七项指控

吴硕作者|谭述

本期主编|吴小林

比特币现货 ETF 截止日期被拒绝

11 月 12 日，SEC 拒绝了 VanEck 的比特币现货 ETF 申请。今年 3 月 1 日，Cboe BZX 交易所向 SEC 提交申请，将 VanEck 的比特币现货 ETF 上市。按照正常的工作流程美国sec2022年比特币现货，SEC 需要在 180 天内给予答复。在 180 天期限届满后，SEC 可以再延长两个月的答复时间。因此 9 月初 SEC 发布公告称 VanEck 的比特币现货 ETF 申请将在 11 月 14 日之前得到答复，而 14 日是周日美国sec2022年比特币现货，因此 SEC 于 12 日发布了拒绝该 ETF 上市的通知。 ](1).

根据通知，SEC 认为 BZX 不符合证券交易法 6(b)(5)，具体为“防止欺诈和市场操纵”和“保护投资者和公众兴趣””的要求。

比特币期货 ETF 不同

就在上个月，美国证券交易委员会批准了 Proshares 的基于比特币证券 (BITO) 的 ETF，这在当时也让外界对比特币现货 ETF 充满信心。事实上，在今年 8 月 SEC 主席 Gary Gensler 的一次[演讲](2)) 中，他此前曾暗示他对通过基于比特币证券的 ETF 过于感兴趣：

“我预计将根据《投资公司法》（'40 法案'）申请交易所交易基金 (ETF)。当与其他联邦期货法结合使用时，'40 法案提供了重要的投资者保护，因为这一重要保护，我期待 SEC 工作人员对这些文件进行审查，特别是仅限于基于 CME 期货交易的 ETF。”

Proshares的比特币期货ETF以芝商所的比特币证券产品为基础，芝商所的比特币期货产品只对合格的机构投资者开放。此外，比特币期货受 CFTC 监管。从 SEC 的角度来看，由于 CFTC 已经批准了比特币证券，因此基于其合规的比特币证券推出 ETF 产品问题不大。

要通过比特币现货ETF还有很长的路要走

此前，SEC曾多次拒绝各机构对比特币现货ETF的申请，可见目前SEC的心态并没有改变。在对 VanEck 的回复中，美国证券交易委员会特别列出了七个问题：

1.刷机交易

2.鲸鱼用户操纵货币价格

3.比特币网络和交易网站被黑

4.比特币网络被恶意控制

5.基于非公开信息（包括虚假信息）的不正当交易

6.Tether等稳定币操纵货币价格

7.比特币交易平台欺诈和操纵比特币价格

对于以上七大顾虑，很多都很难在短时间内解决。例如，即使日本有很多合规的比特币现货交易所，大量的比特币交易仍然发生在不合规的交易所。 基于比特币的去中心化特性，没有有效的信息披露形式。如果这种情况没有改变，比特币现货申请者可能还有很长的路要走。

[1]：

[2]:#_ftn9

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