邱庆荣：特斯拉奖励马斯克780亿美元股票期权，中小企业能从中学到什么？

文/北京智本管理咨询有限公司首席顾问邱庆荣

2018 年 1 月 19 日，著名电动汽车制造商特斯拉给其 CEO 兼创始人马斯克发了巨额红包。这个红包是什么？这是一份为期十年的股票期权，总金额为2030万。如果这些期权最终可以赎回为实际股份，那么相应股份的价值是多少？价值780亿美元！这是一个非常非常大的数字，平均每年 78 亿美元。谷歌现任 CEO 皮查伊在 2016 年到 2018 年期间，平均每年获得 2 亿美元的限制性股票价值。他已经是美国薪酬最高的 CEO 之一，但与马斯克相比，实在是微不足道！

“钢铁侠”埃隆·马斯克

不要被马斯克的薪酬所迷惑，作为一家中小型企业，我们可以从特斯拉的股票期权计划中学到什么？通过分析特斯拉股票期权计划的要点，给中小创业者一些值得借鉴的小窍门。学习这些经验，就等于和马斯克一起发了财。

第一点要特别注意用股权激励代替现金工资。每个人都必须意识到，股权本身也可以作为工资支付。工资是一个很大的概念，包括现金和福利，还有实物、股权等。虽然我这么说，但是我们很多创业者还是不知道怎么用。他们不明白如何将公平纳入他们的薪水。但实际上，股权可以作为工资支付。例如，在此次给予马斯克的股票期权激励中，特斯拉与他约定：十年内，公司将向马斯克发行2030万股股票期权。如果届时能够实现业绩目标，马斯克将获得与 780 亿美元股票期权相对应的股票。当然，他必须支付锻炼费用，这很少被报道。他的行权成本是当前股价乘以给予他的股票期权总量。据预测，马斯克的期权成本与未来股价相差很大，未来股价会上涨十倍以上，因此他会赚大钱。

没有免费的午餐。马斯克拿了这么多股票期权，他要付出相应的代价——十年他拿不到任何报酬，包括任何现金工资、各种补贴、保险、福利等等，就一个儿子，你连想赚它。事实上，自特斯拉成立以来，马斯克先生从未要求过一分钱现金，而是拿走了一些股权。如果你缺钱，你可以卖一些股票换一些现金。如果特斯拉未来成功，股价上涨，马斯克会赚大钱，但如果公司破产，马斯克就一无所有。这样的薪水，真的需要“钢铁侠”的责任心和勇气！

通过这个案例，我们可以看到，股权激励可以用来替代企业部分关键人员的现金工资。由于股权激励代表了较高的长期收益，激励对象不太关心短期现金收益。当然，是有条件的。股权激励对象必须具备一定的生存能力。如果他没有基本的生存能力，如果对他使用这种方法，他将无法立即生存。我们中小企业尤其需要使用这种高股权激励、低现金补偿的模式，可以为公司大大节省现金开支。我们都知道，现在我们的人工成本越来越高，因为我们越喊知识经济和创新，越喊人才重要，人工成本越来越高。但是，我国中小企业资金短缺，融资渠道狭窄，很难筹集到大量现金。但是，企业花钱的地方很多，员工的工资薪水越来越成为企业花钱的主力军。一方面是中小企业缺钱，另一方面是员工工资不断上涨，企业负担沉重。如何解决这个难题？使用特斯拉的方法，中小企业可以给人才很多股权，很少的现金，甚至没有。这样既能满足员工长期回报的要求，又能减少当期现金支出。中小企业主，想想看，特斯拉是世界顶级公司。尽管它年复一年地亏损，但它的股价却被杠杆化了。筹集资金并不难。它必须为创始人马斯克节省现金。被迫创业的草根小企业还敢为员工赚钱吗？

你可能会说有些人不接受高股权低现金的薪酬模式！不接受没关系，总有一些人接受（如果你的员工都不愿意接受你的股权，那你太失败了，你得反思一下是不是还是有必要继续经营。），关键是你接受这些有没有人发行股票？如果你使用这个模型，你已经节省了很多钱。那你就可以把积蓄给那些没有用的人，两类员工都心满意足，一石二鸟。当然，对于不接受的，他只能获得有限的现金回报，并没有长期股权回报。如果员工看好你的公司，他会接受高股权+低现金的模式。

我们知道，在创业的时候，很多公司会因为资金链的断裂而死去，而死去的公司甚至可以占到所有死去的公司的70%到80%。前段时间，互联网上发生了一件疯狂的事情。著名企业家毛堪堪因为公司资金链断裂，拿走了他所有的财物。他仍然欠他的员工很多钱。他陷入绝境，最后自杀。三十岁。创业是美好的事情，也是残酷的事情！这种故事其实在我们身边经常发生，版本不一，非常痛心，所以我特别劝我们的创业者不要再支付高额的现金工资和奖金，那样会把自己压死的。 ，必须采用高股权低现金的薪酬模式。为了减轻您自己的业务压力，您也可以为自己减轻压力。

特斯拉股权激励计划的第二个要点是什么？即股权激励必须与严格的绩效考核挂钩。

特斯拉董事会：“马斯克先生，我们给你这么多股票期权，对不起，我们也请教你，你不能只得到这个金苹果”。

马斯克：“啊！你要给我条件吗？这是我自己的事！你可以提到我一直害怕的任何人。”

特斯拉董事会：“马斯克先生，你拿到这些股票并不难，请实现这些业绩目标：……”

马斯克：“我妈呀！这可要了我的命！”

特斯拉董事会对马斯克设定了什么样的绩效要求？首先是市值增长要求。在董事会披露马斯克期权激励的信息时，该公司的市值可能接近 600 亿美元。从 1000 亿美元开始，这意味着当您达到 1000 亿美元时，您可以首次行使部分股票期权。然后，以市值每增加500亿美元为门槛，层层往上，一共12级，最终达到6500亿美元。马斯克将需要 6500 亿美元才能兑现他最后的股票期权。十年后可能会有很多神级市值的公司，但6500亿美元的市值也算是神级了！

第二个考核指标是业务指标。经营指标又细分为两个指标，一个是营业收入指标，一个是折旧、摊销和税前利润，每个指标有8个等级。第一层收入200亿美元，第二层350亿美元，接下来两层分别是550亿美元和750亿美元，最后四层是在上一层的基础上增加了250亿美元，最后一层是1750 亿美元马斯克公司股票，是特斯拉 2017 年收入的 15 倍以上。折旧、摊销和税前利润指标为第一层为 15 亿美元，第二至第四层为 15 亿美元，第五至第八层为 15 亿美元。增加 20 亿美元，使第八梯队达到 140 亿美元，是 2017 年的 21 倍。

最糟糕的是，每一级市值指标都与对应的营业收入指标和利润指标相匹配。只有三个指标都达到同一个级别，马斯克才能实现这个级别。股票期权。特斯拉给马斯克设定的目标，绝不是踮起脚尖就能摘的桃子，而是需要马斯克用力跳起来的金苹果。

作为 SME，我可以学到什么？有必要学习这个理念：股权激励必须与严格的绩效考核挂钩。要了解这个想法，您不需要为您的员工设置市值指标或任何折旧摊销和税前利润指标。中小企业要根据每个人的工作特点设计岗位职责指标。比如作为研发工程师，公司的研发工程师小王就非常有能力。小王能否在2018年完成两项实用新型专利的申报？老板要求你不用拿证。今年小王可以写技术资料，打样，完成材料申报，拿到录取通知书。如果小王能够完成这些任务，公司将为小王兑现10万股股票期权。中小企业在设计股权激励计划时，必须对每个激励对象有简单明了的绩效考核指标。

中小企业也可以借鉴特斯拉股票期权计划的第三点马斯克公司股票，就是对激励对象的任期做出严格规定！特斯拉要求马斯克未来十年在公司服务。原则上，马斯克必须担任 CEO，但这仍然为他打开了一个小后门。如果你不是 CEO，你将同时担任董事会主席和首席产品官。换句话说，你必须让我负责产品开发，这非常非常重要。不仅如此，还有一个条件是新任CEO应该向马斯克汇报。这是什么意思？就是要求马斯克有义务培养接班人。不能说辞去 CEO 就什么都不用担心了。不是很好。你必须培养接班人。这一点很重要，因为这个马斯克在太空探索、人工智能等等之外还有很多公司。虽然“钢铁侠”马斯克不适用于“钢铁侠”马斯克，但他毕竟是人，精力有限。特斯拉当然怕他把主要精力花在其他地方，所以他不得不给他提出这个严格的工作条件，甚至替他考虑。如果你真的不在乎，那你就得给 Tesla Pull 训练新的头了。可见，为了对付马斯克，特斯拉的董事会是用心良苦的。如果马斯克提前离开或者无法培养接班人，那对不起，给你的股票期权将作废。

股票期权最重要的任务是绑定公司的核心员工，让他们留在公司。股票期权会作废，这是一个很重要的原则。中小企业在做股权激励的时候，一定要和你的核心员工就辞职问题达成一致并签字。如果员工想提前辞职，他的股票期权将作废。一般来说，未行使的部分将作废。有些公司甚至更加严格。雇员未行使的所有选择权将作废。股份以行使价回售给公司。这无异于让离职员工一无所获。这就是股票期权的真正含义。它的设计方式应该对公司和员工都公平。

我经常会遇到很多关于股票期权的问题，大家都喜欢问我：我的股票期权在我离开后会作废吗？我可以明确的告诉你，按照标准的股票期权设计，未行权的股票期权必须作废！已行权并转为实物股的部分，必须按原价或原价加同期存款利息回售给大股东或公司。这是必要的，否则股票期权将没有约束力。

以上是特斯拉奖励马斯克股票期权的一些亮点。我们来复习。一是把股票期权作为工资的一部分，尽量以现金的形式减少工资支出，可以大大减轻中小企业的现金压力。中小企业应全面采用高股权+低现金的薪酬模式；二是设计中小企业股权激励计划，对激励对象制定严格的绩效考核指标；三是中小企业在进行股权激励时必须严格限制员工离职。在这三点上，中小企业应该更加重视。如果中小企业能够将这三点融入到自己的股权激励计划中，相信会做出一个非常好的股权激励计划。或许任何一家公司都能培养出马斯克这样优秀的员工，而这家公司就是未来的“特斯拉”！信不信由你，股权激励是用来制造神话的！

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