市值50亿以下股票近2000只，“杀你3000”行情走向极端

杀你3000的一些想法

本文不构成任何投资建议，请勿盲目买入小市值股票，以防损失惨重！

在A股大扩容和注册制背景下，A股出现了“杀你3000”行情，即大量小盘股被边缘化，越跌越跌，越是流动性越差，流动性越差，一些机构甚至喊出了“远离小票”的观点。

昨天分享了一个“2012年A股严格退市”的往事。 大约是在2012年，郭某要求严重退市，并威胁要退市一批小股票。 ，只好高高举起，轻轻放下，小票又一次暴涨。

后来A股甚至走出了“成长股大牛市”，直到2015年才出现十倍八倍的小股。

市场总是从一个极端走向另一个极端。 那么在今天，机构谈起小额票据就脸色铁青，“三千老子杀了你”有走向极端的迹象吗？

如果好好研究，未来五年能不能得到十倍的收入？ 我要先谈谈基础知识。 研究了一天左右，资料不全，就随便说说。 有时定性比定量更重要。

1、A股中小股边缘化情况如何？

30亿以下的小票有1000张，50亿以下的小票有近2000张，占据了A股的半壁江山。 绝大部分日成交额不足5000万，不少日成交额数百万，走向港股“仙股”模式。 按照“成熟市场”的标准，这还不够。 在所谓的“成熟市场”中，小票普遍占比在70%左右，而且大部分小票流动性差，不值钱，自行跑路。

至少有1000张没有机构覆盖和持仓的小票，无人问津，正在成为“山寨币”。

如果任由“杀你3000”的局面继续下去，3000股A股最终可能跌破30亿，几乎完全失去流动性。

2、港股、美股小股边缘化是怎么回事？

很多人拿港股、美股小股边缘化的案例，来简单类比中国现在的3000点行情。 从目前来看，A股确实处于成熟期，已经出现了杀估值、戳破泡沫的行情。 但是，简单的比喻是求剑的事情主板加btc好不好，也取决于港股和美股中小股被边缘化的客观事实。

如果我们把港股中小股边缘化为“老千股”和假股作为原因，那么就很难解释美股中小股大量存在的原因。证券监管，并被退市。 从造假程度来说，港股应该是最高的，A股居中，美股比较轻。 对于造假行为，美股处罚也重，A股处罚适中。

如果用“有做空机制”来解释，那么个股拉升到爆仓的“跟谁学”等理由就说不通了。

在我看来，小公司在西方股市被边缘化的真正原因是因为“公司失败”。 由于西方股市实行注册制，相当一部分上市公司处于亏损状态，经营失败是小上市公司归零的主要原因。 由于实行注册制，小型上市公司的失败率非常高。 一方面，操作失败的小盘股被自动出清，另一方面，还没有被证明成功的小盘股又被投资者畏惧而不敢投资。 边缘化。

从港美股的实际操作来看，小票是暴利的主要来源。 只要证明“小票会破产”的逻辑，自然不会缺少资本的参与。 投资者只是想消除注册制下小上市公司倒闭的风险。 只要真正证明小型上市公司不存在经营失败的风险，估值就会快速上升。 最典型的例子就是蔚来，只要证明自己不会倒闭，立马就上100倍大牛股。

所以我觉得主要逻辑应该是西方市场可以自由上市退市，投资者面临巨大风险，小上市公司不稳定。 投资者不敢过度投入，压低上市小公司，直到证明自己成功。 估值。 一家小上市公司一旦被证明没有经营失败的风险，其估值就会大幅提升，甚至成为一家大上市公司。

3、A股不喜欢小票？

与西方国家的股市相比，A股的现状其实有很大的不同。 不能简单的比较，更不用说时间了。 虽然目前A股实行注册制或相对宽松的类似注册制的审批制度，但其严厉程度仍远超成熟市场。

如果以“小上市公司经营风险高”为例，应该是科创版上市公司跌得更多。 事实上，亏本上市的科创版上市公司并不多，大部分都或多或少盈利，而主板上“边缘化”的小票，大多都有些盈利，而且上市标准也按照之前的3年盈利标准，没有在西方市场直接挂牌的垃圾票，倒闭的风险比西方股市低很多。

我看了一下，不到50亿的2000个收益中，还有1500个是盈利的。 这比国外股市大部分亏损退市的小股票要安全得多。 甚至还有20以下的小票PE有200个，15以下的有100个。如果说“低于20的小票PE是股市成熟的标志”，那么“打酱油的PE高于80”也是成熟股市的标志？

还有一点，现在的A股上市据说是禁止借壳上市，但是A股上市的资格还是很有价值的。 不然也不会大家争着上榜了。 为什么A股不像美股那样自愿退市？ 一般来说，即使是小票，如果到了A股，或多或少会筹集到资金，增强竞争力，改善经营。 如果西方股市真的是这样的话，那么每年都会有很多人想离开或者放弃自己的代码，主动被大公司收购。 现在这些都没有发生，A股既没有主动退市，也没有被大公司收购。 小票。 都说下跌边缘化，其实只是正常的一轮熊市。

更不要说“股市为实体经济服务”。 假设一家上市公司不上市，长期没有流动性，那谈不上服务实体经济。 一笔钱是没有意义的。 那么骗了这笔钱，折腾了一番之后，显然没有达到股市服务实体经济的目的。 而大量资金囤积在大手笔炒作赛道，是否支撑“实体经济”？ 所以，我觉得从后续政策来看，上市公司再次放宽是必然的，尤其是中小上市公司的并购重组。

4.我经历过的小票样式转换

用港股、美股的垃圾公司、破产公司来推A股小股，不是傻就是坏。 如果你不幸手握小票，这时候割肉说不定会后悔。

昨天分享了一个“2012年A股严格退市”的往事。 事关郭某2012年要求严重退市，并以退市为要挟一批中小股票。 众怒不已，只好高举轻放，小票再次暴涨。 事实上，这是市场的常态。

2005年的熊市，国家明确支持股改，但在股改之初，由于长期下跌的惯性，很多人认为股改是利空消息，会导致“大股东抛售股票”，A股居然跌破1000点。 回过头来看，认知往往是完全相反的。

以2012-13年小票熊市为例。 事实上，情况就是这样。 2009年创业板开盘后，2009年是牛市，借助2009年的牛市，垃圾股涨到天上，创业板的新股更是贵的离谱。 我什至在创业板首日买入金牙科技（已退市），结果当天翻倍，第二天涨跌停就卖光了。 这种离谱的炒作是后续小票多头熊市的根本原因。

2010 年，小盘股的投机活动更加频繁。 不仅创业板出现了三只高配，造假严重（华锐风电等——），老牌小盘股也经历了一轮又一轮的概念炒作。 汽车、3G网络、高铁……于是，2011-13年形成估值回归行情，小票不分好坏被杀。 这与“小盘股边缘化”无关。 客观原因是2011-13年A股处于大熊市，主观原因是过度投机造成的。

但是，即使是坏人，也要坐满三年才能出狱，炒小盘股的股民，坐满三年就该出狱了。 除了极少数最邪恶的股票，大多数小盘股都只是犯罪，如果避免了高估的错误，就不会被判死刑。 三年期该解决了……经历了12年的“退市令”和13年的“钱荒”，大家发现小盘股的基本面还可以，大盘股的成长低迷，小盘股募集了大量资金，国家支持并购……于是一轮轰轰烈烈的小盘牛市开始了，历史从一个极端走到了另一个极端。

2015年之后，A股小股确实出现了一批罪大恶极的造假者，而且大部分已经“审判了法律”，一些严重的作弊者也倒下了五六年。 还有很多通用制造企业还是盈利的，有的是前几年上市的，募集了很多新资金。 这些个股一起跌，其实有点委屈。 那么是不是应该给小飘一次改过自新开始新生活的机会呢？ 相反，目前的消费、科技、赛道股存在着巨大的泡沫。 会不会有一个风格转换的过程？

4. 可能的投资机会？

我在虚拟货币市场混的时间比较长，经常拿它和币圈比较。 虚拟货币也存在大小票问题。 比特币市值1万亿，很多山寨币接近于零。 这是一个完全自由的市场。 这种现象是客观存在的，但并不代表山寨币不能涨，甚至山寨币也会有巨大的机会。

A股小票目前分为几类。 一是上个世纪发行的股票主板加btc好不好，类似于币圈的“老山寨”，这些基本没什么用。 改革开放几十年，上市几十年还没打出名堂的企业，基本可以算死了，而那些成功的企业，早就发展成了市场蓝筹股。 这与币圈的第一批币非常相似。 BTC是万科，LTC是深发展。 然后各种垃圾，比如氯碱化工，都是老山寨，比如XPM、PPC。 别理会老茅屋。

另一类是2009-2015年发行的小票，主要是创业板的股票。 如果这些个股都没有成功，戏份基本不大。 小公司要是在技术赛道搞了十年，还是没戏，基本就没戏了。 汉王神舟之类的东西，以后就半死不活了。 这些山寨币（股）肯定会在巨大的牛市中抽动几下，但无法成为下一轮牛市的龙头股。

我觉得我们可以关注的是15年后发行的小盘股。 三四年下来，公司业绩还不错。 事实上，完全有可能成为一家大型上市公司。 如果这些公司有一定的技术，而且业绩还不错，那么在它们全面下跌之后​​，今年下半年或许可以关注一下。

尤其是一些表现不错的制造业股。 在当前全球通货膨胀的背景下，制造业的表现其实会出现明显的反弹。 如果小盘制造业股能有不错的表现，行业地位也不算太弱，股价已经低迷了三四年，是个不错的投资机会。 可能明年，因为国家又支持小上市公司了，也支持兼并重组，不知道涨到哪里去了。 可能很多股票会莫名其妙的涨三五倍，类似于山寨币。

总之，相比赛道、消费、伪科技，小上市公司的风险得到了充分释放。 基本面比西方那些垃圾股要好很多。 通胀也有利于制造业。 我想我们现在可以开始研究了。 说不定下半年需要半年的时间来积累资金，明年会有不错的表现呢？

文章结尾的感想：

事实上，PB-ROE策略在2月抱团股下跌后，在中小盘股上颇为奏效，已经产生了不少趋势票。 我觉得今年对于散户来说，超额收益可能来自于此。

这或许是小票集体反攻的序幕。

另外，今天也是典型的“杀你三千”行情。

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