8倍杠杆，两天爆仓

8倍杠杆，两天爆仓

时间：2014年11月03日06:00:00 zhongcai.com

在P2P融资平台创业如火如荼的时候，也引起了不小的争议。支持者认为，股票配售是 P2P 最安全的业务。

首先，投资者资金更安全。根据大部分P2P平台的介绍，模式如下：股票投资者申请贷款后，P2P平台分配一个证券账户。股票投资者的保证金和投资者的资金进入该账户。股票投资者不能随意提取资金，必须向P2P平台申请；

其次，资金使用全程监控杠杆爆仓最后谁还钱，风控由P2P平台处理。据悉，大部分P2P资金平台都会在保证金未完全损失的情况下进行预警或平仓，不会危及投资者的资金安全。此外，单只股票最高持仓60%-65%。并且还有负面清单，比如不允许投资ST、创业板等；

同样，抵押资产很容易变现。与其他以信贷或房屋或汽车为抵押的借款相比，融资业务以投资的证券为抵押，流动性好，价格便宜；

最后，P2P单笔贷款金额小，一旦出现违约，很容易被追上底。

但是，经过记者暗访，发现P2P业务存在两大隐患。

其中一个隐患是杠杆过高，收盘线接近。如果股票继续跌停，可能会导致P2P本身触底，存在逃跑风险。

根据大部分平台的介绍，融资的最大杠杆为5倍。但记者发现，有些网站其实是有一套“菜单”的。仅以杠杆为例，有些网站可以有更高的杠杆。比如，小牛网首页上写着“最大5倍杠杆”每月分配，但当记者作为借款人询问20万元押金可以分配多少时，客服说如果为20万元保证金可配160万元杠杆爆仓最后谁还钱，即杠杆可达8倍。

业内人士表示，在高杠杆的情况下，如果一只股票连续跌停，借款人会“死得很快”。以Miniu.com为例，客服告知单只股票最高持仓60%。客服表示，当市值跌至1.07倍配置量时平仓一半，下个点平仓。以20万元押金和160万元配置计算，单只最高持仓108万元，一跌需追加保证金（亏损10.8万元，账户里只剩下16万元）。 9.2万元）。

如果持仓个股无限涨停，P2P平台无法平仓，投资者的资金就会流失。比如第二天跌停，亏损9.72万元，账户里只剩下159.48万元。这意味着如果借款人不补仓，当第二次跌停时，投资人的资金将无法保全。

数据显示，历史上很多跌停的股票并非不存在，尤其是一些遭遇黑天鹅的股票。比如重庆啤酒，2011年连续9次开限。上周发生的獐子岛巨亏事件，也有可能连续涨停。

另外，记者了解到，月贷利息实际上是在月初扣除，股票投资者的损失金额其实更小。

业内人士透露，65%的持仓限制并不保险。 “不差钱”客服告诉平台，去年某借款人在其平台投资的两只股票同时跌停，投资者资金受损，公司终于赚到了底线。好在公司实力比较强，借款金额比较小，还可以生存。

业内人士认为，如果市场系统性风险导致大量借款人损失惨重，公司无法盈利，投资者将面临追债困难。

此外，P2P融资平台的道德风险也必须防范。虽然大部分P2P平台都声称进行第三方资金托管，但实际上证券账户仍然在其名下（多为母子账户形式，子账户分配给借款人）。有的平台采用将资金密码交给借款人的方式，防止平台主带钱跑路。但按照规定，证券账户对应的银行卡也在公司名下。因此，借款人申请转出盈利资金后，仍有被撤销的风险。

另外，P2P平台不对投资者的资质进行审查，只进行身份证认证，导致存入资金的合法性存在问题。

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