数字货币借东风冬奥会提速 把握三大投资线机遇

■央行数字货币结合了传统货币的安全性和电子支付的可控性和便捷性，是金融数字化时代的最佳解决方案

■随着相关金融监管政策法规的逐步完善和央行的加速推动，数字人民币全面落地的时机基本成熟。

■支付硬件市场、银行IT升级改造市场、数字人民币推广、场景服务企业有望率先受益

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《投资者网》吴越

近日，中国人民银行党委召开会议，传达学习中央经济工作会议精神。会议强调，明年将深化金融供给侧结构性改革。深化农村信用社改革和债券市场改革。加强金融基础设施的全面监管。稳步有序推进数字人民币研发。

受消息影响，12月14日至15日，A股市场数字货币概念股多数上涨。天宇信息（300205.SZ）、数码视频（300079.SZ等龙头股）、科蓝软件（300663.SZ）、启天科技（300061.SZ ) 急剧上升。数字货币板块指数（994393）12月13日-12月17日）周涨幅4.75%，同期上证综指下跌0.93% .

此外，据公开信息，即将到来的北京冬奥会将成为国内数字人民币的重要试点场景。在北京赛区，冬奥组委公园内的所有场景都已经完成。完成，冬奥期间，用户可通过中国银行网点、硬钱包自助兑换机、指定酒店等渠道轻松获取并开通数字人民币钱包，在各种消费场景闭环使用数字人民币区域。数字货币概念股上涨的主要催化剂。

那么，这波市场炒作是暂时的概念，还是有更中长期的机会？产业链中哪些环节受益越来越直接？ ?

落地条件逐渐成熟，推广将全面加速

与其他加密货币不同，CBDC（中央银行数字货币）最重要的意义在于它具有国家信用背书。从国家金融体系稳定性的角度来看，CBDC将传统货币的安全性与电子支付的可控性和便捷性，是金融数字化时代的最佳解决方案。

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目前，中国是全球数字支付应用场景最广泛、用户最多的国家。然而，近几年发展迅速的第三方支付大部分，而数字人民币作为一种法定货币，在实际应用中，尤其是个人用户层面，其使用率远不及第三方支付。派对支付工具。同时，第三方支付的快速发展也带来了一些监管问题，如洗钱风险、隐私泄露，甚至一些违法行为超限从事套现等。这也增加了银行机构的坏账风险，在一定程度上影响了整个金融体系的安全。

在此背景下，中国人民银行从2014年开始研究。法定数字货币，中国第一代央行数字货币的雏形于2016年建成，M0定位、两提出了分层操作系统和可控匿名性。 2019年底，数字人民币开始试点，目前包括10个城市和2022年北京冬奥会场景。部分城市还推出了数字人民币绿色出行、低碳红包等使用场景。

2021年7月，中国人民银行发布数字人民币白皮书。截至2021年10月22日，中国累计开通数字人民币个人钱包1.4亿个，企业钱包1000万个，累计交易量1.5亿，交易量近62亿元。此外，目前数字人民币的试点场景数量已经超过350万个。

随着相关金融监管政策法规的逐步完善，以及央行数字人民币推广步伐的加快，人民币全面实施的时机已基本成熟，多家机构预测，执行这个词的时间越来越近了。近期央行党委会议关于中央经济工作会议“平稳有序推进数字人民币研发”直接点燃了二级市场炒作相关概念的热情。

那么，数字货币产业链有哪些环节？当整个产业链迎来大发展时，哪些板块有望率先受益？

金融体系“新基建”三大环节或最受益

总的来说，数字货币产业链可以分为三大部分：“发行端-交付端-流通端”环节和贯穿这条主线的“网络安全”部分。从央行数字货币的运作流程来看，产业链的起点，也就是发行端，是央行，而这部分将主要以自己的研究和建设为主。之后，它遵循“两级交割运营体系”，交割端为中建农四大银行，承担向公众提供数字货币的责任。流通端包括数字人民币的所有应用场景，以及为这些场景提供配套硬件、软件和技术服务的各类厂商。

在这个过程中，四大银行的IT系统都需要进行改造升级，相关的IT企业都会参与到这个过程中。同样，数字货币的落地应用也面临着流通侧系统从硬件到软件的全面升级或改造。可以说，数字人民币相当于我国金融体系的“新基建”，也将为各个细分领域带来巨大的增量空间。

光大证券研报指出：随着数字货币的加速推进和全面落地时间的临近，各项准备和基础设施升级将逐步加快，相关产业链企业将迎来加速发展。关注支付硬件市场、银行IT升级改造市场、服务数字人民币的推广与场景服务公司三大投资线。

其中数字货币需要投资多少钱，数字货币的推广和条码支付监管等政策的落地将带动支付硬件的迭代升级，接收端的智能支付设备供应商和实体硬件钱包的供应商付款结束将全部受益。 央行数据显示，截至2021年二季度末，银行卡跨行支付系统接入特约商户2.403.32万家，接入3273.33万家机和 98. ATM 机。 67万台，这些支付硬件到时候会有升级需求，升级替换空间很大。该领域重点企业包括新国都（300130.SZ）、优博讯（300531.SZ）、广电快递（002152.SZ）、天宇信息、楚天龙（003040.SZ) 等

第二条主线是银行IT升级改造市场。银行在数字人民币的发行和交易中发挥着巨大的作用。由于自身的法币定位，银行未来需要对系统进行升级，以满足数字货币的交易需求。 截至2021年6月30日，全国银行业金融机构4608家，其中股份制商业银行12家，国有大型商业银行6家，政策性银行3家。银行 IT 转型市场巨大。其中，以核心账户体系为核心的IT服务商受益的灵活性最大。建议关注长亮科技（300348.SZ）、天洋科技（300130.SZ）、御银（002177.）@>SZ）、创视科技（300941.SZ)、科蓝软件(300663.SZ)、润禾软件(300339.SZ)等

第三条主线是数字人民币和场景服务公司的推广，比如第三方支付服务和收单公司也将受益于数字货币的落地，建议关注拉卡拉（300773. SZ)、新国都、海联金辉(002537.@>SZ)等

挑战与机遇并存，改写移动支付格局

据机构测算，数字人民币软硬件产业升级将带来1400亿元的市场空间，其中银行核心系统改造51亿、数字人民币硬钱包339亿、ATM机507亿升级数字货币需要投资多少钱，323亿智能柜台发卡机构升级，192亿商户POS设备升级，市场空间广阔。

然而，数字人民币的全面落地也面临诸多挑战。最大的困难是如何改变人们已经形成的电子支付习惯。据支付清算协会报告，2020年最常用的移动支付产品为微信支付、支付宝和银联闪付（不包括刷卡或刷卡支付），占比92.7%，91 % 和 74.9%。艾瑞报告显示，截至2020年第二季度，支付宝第三方移动支付交易市场份额达到55.6%，排名第一，财付通占比38.8%，排名第一其次，两者加起来占据了90%以上的市场份额。据不完全统计，微信支付用户已超过12亿，支付宝用户已达10亿。

截至2021年10月22日，我国累计开通数字人民币个人钱包1.4亿。与微信支付和支付宝的用户数量相比，差距较大。如何让人们在消费或有其他支付需求时首先使用数字人民币个人钱包，是推广中亟待解决的问题。根据以往互联网产品推广的经验，前期可能需要投入大量的营销费用，比如红包补贴。这可能对相关环节的企业构成一定的成本压力。

不过，央行发布的2020年第三季度支付系统整体运行情况显示，2020年第三季度，银行共处理了6.49.77亿笔电子支付交易。 696.44万亿元；非银行支付机构处理网上支付交易2345亿笔，78.96万亿元。虽然交易数量领先，但从交易规模来看，非银行支付机构的市场份额约为10%。可以看出，非银行支付机构市场以小额支付为主，而大额支付市场为数字人民币留下了更广阔的增长空间。

此外，在跨境支付业务中，数字人民币具有国家信用背书的优势，也有较大的拓展空间。据公开报道，央行数字货币研究所已与香港金融管理局展开一系列合作，共同探讨央行数字货币在改善跨境支付方面的可行性。双方已成功进行第一阶段技术测试，在香港本地银行及指定香港商户范围内，通过数字人民币钱包实现充值、转账、消费等基本功能。如此一来，当疫情结束后两地民众可以在内地与香港自由往来时，数字人民币钱包将大大提升两地跨境支付便利化水平。

华创证券研报称，从产业链分析来看，数字人民币的推广存在两大机遇和四个小机遇。两大机遇是消费支付信息市场将打通流通区块，适应元界新支付方式带来的硬件升级。四大小机会分别是支付产业链机械工具的生产、银行IT服务的迭代、商业银行对原有第三方平台市场的占领和第三方数字支付平台格局的转变.

东方证券、华西证券等券商近期也发布了数字货币相关研究报告。他们看好数字人民币的应用将为相关行业带来新的机遇，并认为有望推动行业标准的规范化发展。其中，第三方支付收单机构和POS厂商，以及领先的银行IT厂商有望迎来大规模转型机会。 （思维财经出品）