usdt炒股 专访 | 量化英雄会——寻找适合你的量化基金！

六个月来，币圈行情让人欲哭无泪。 近期更是惨不忍睹，至今进入新低谷。 在当前的市场条件下，亮点之一是量化交易。 但究竟什么是量化交易？ 我们如何判断量化交易团队的好坏？ 如何选择？ 币值下跌时如何避险保值？

CryptoVenture邀请Cointiger CEO Frank Ling担任版主，邀请CCC创始人刘震、Blackpool CBO朱成城、FutureMoney合伙人李哲、TokenPanda COO邵宇奇、TokenTailor创始人罗艳，以及CoinMore创始人刘英楠。 分享嘉宾，为大家带来一场视听量化盛宴！ 让我们一起感受吧~

01CCC 刘震

CCC创始人拥有超过20年的华尔街对冲基金从业经验，曾在对冲基金DE Shaw & Co.、美国银行、瑞银、Brevan Howard等全球知名金融机构担任要职。

他是香港区块链协会的联席主席。

2007年，创立对冲基金Red Capital。

2009年任易方达指数与量化投资部总经理。

2010年，推出中国第一只对冲基金。

2014年创立中国第一家智能投顾蓝海智投。

刘震：CCC成立于2017年，是一家去中心化的数字投行，为数字货币市场提供评级、资产管理、投行等专业金融服务。 据了解，CCC创始人刘震在华尔街对冲基金方面有着深厚背景，曾在易方达发行中国第一只对冲基金。

什么是对冲基金？ 其实就是量化，把对冲策略应用到数字货币市场上。 包括期货期货套利、统计套利、CAT策略等等，这些策略在传统市场都是策略，但是我们在数字货币市场来看！ CCC从2018年初开始做这个生意，今年的利润是60%-80%！

CCC拥有四只对冲基金，分别是基于BTC、ETH、USDT和EOS的基金。 从年初到现在的回报率大概在60%到80%之间。 大家会问为什么收入这么好？ 主要原因是在中国基金策略的前期，主要是与交易对手。 目前数字货币市场上，韭菜比较多，可以保持比较好的收益。 同时，CCC采用多策略对冲策略。 在不同的行情周期中，根据不同的表现在策略间进行灵活的配比。 这样可以做到比较稳定（回撤基本在5%以内）。 )，所以相对来说，是一只比较稳健的对冲基金。

CCC 对冲基金周报

每周六早上8点公布基金净值，您也可以在我们的平台糖果店申请申购。 如果各机构有兴趣，可以进行专户管理！ 目前已有多家机构在平台管理专户！

在华尔街对冲基金工作十多年后，2007年成立了自己的对冲基金，2009年开始在易方达担任量化投资顾问。 2010年带领团队正式加入，担任量化投资总监。 彼时，国内A股市场首次推出股指期货，改变了市场缺乏多元化投资工具的窘境。 我借机把国际成熟市场对冲基金先进的理论和方法模型带回国内，组建了最专业的量化对冲团队，推出了中国金融市场上第一只对冲基金。 这是我一直引以为豪的事情，而这次航海者数字货币对冲基金的操盘手，也是原易方达量化对冲团队的核心成员，老手的新战场！

同时，11月1日，香港证监会颁布数字货币相关管理规定，申请9号数字货币基金资产管理牌照，有机会成为正手！ 我们现已与香港一家持牌金融机构共同设立基金。 我们现在在香港申请9号牌照，可以申请管理数字货币对冲基金。 而管理的专业化程度也将大有提升，同时对机构投资者的吸引力也更大，管理规模也将有大幅度的提升！

最后给大家提一些选基金的建议，因为有些团队说我这个月赚10%的收益，20%的收益usdt炒股，有的甚至50%的收益。

第一：其实数字货币量化和其他所有投资一样。 不能根据过去的业绩来选择，因为我们看到的永远是上个月的收入，下个月不一定盈利！

第二：收益和风险其实是平行的。 如果风险大于收益或者收益大于风险，那中间一定有问题。 我们平时的月收入在2-4%之间！

事实上，数字货币量化市场是从成熟到不成熟的，所以我们在选择量化机构的时候，一定要考虑它的收益、风险、实盘或模拟、风控措施、历史经验等！

02 布莱克浦CBO 朱诚诚

朱成成：我一直在关注二级市场！ 我们的量化团队是去年10月份开始搭建的。 到今年春节前后，我们可以实现月收入10%。 不过，春节以来，收入并不是很好。 目前，我们不再接受任何外部投资，但我们自己的资产仍在运行。 我们最近一个月的月收入是10%，但是前两个月一直处于亏损状态，收入不是很稳定。 因为一些客观条件，我们无法把握合规与客户之间的产出比。 所以我们现在不再输入新客户了！

目前的回撤在4%-5%左右，我们12月份的回撤是3%。 我们并没有真正谈论年化回报之类的事情。 因为我们到现在才不到一年的时间，所以我们不会把这个数据拿出来，我们现在不可能掌握稳定性。 整体整体市场的波动还是很大的，所以我们有涨有跌的状态。 从今年年初算起，我们可以达到一个亿的规模。 但是现在我们大概是跑几千万的规模。 好的时候比例在5:00左右，但是最近情况比较不好。

美丽是真实的！

03李哲，FutureMoney合伙人

FutureMoney合伙人李哲毕业于复旦大学数学系。 曾任国内顶级私募股权基金鼎丰资产董事、深圳玛金资产投资研究总监。 负责多头股票、量化、指数基金的投资和策略制定。 知名财经作家。 擅长价值投资和大周期择时，以及alpha、cta和各种套利策略。 一直在传统银行圈工作，公募基金、私募基金，从事股票工作，主要负责行业研究和量化。

李哲：FutureMoney本身是多策略数字货币基金，旗下有量化策略基金、数字货币投资基金、区块链股权投资基金、行业研究机构等。FutureMoney量化团队2017年初开始研究数字货币市场，并于2017年推出首个成熟的数字货币量化策略，累计管理规模超过10,000 BTC。 我们的量化交易策略主要是套利和趋势跟踪策略。 从目前的行情来看，套利策略的综合年化率在15%-40%左右，最大回撤控制在2%以内。 CTA类策略的年化收益率在40%-80%，最大回撤在6%-8%左右。 同时，我们还推出了相当于优先资金的客户端，而FutureMoney本身就是一款针对劣质资金的保本保息产品，为客户提供稳定、安全的回报。

今天给大家分享一些干货。 当我们检查任何一种资产时，需要考虑四个方面：

第一是收入；

二、回撤情况，成本收益比就是我们常说的夏普比率；

第三，考虑术语。 不同期限收益成本不同，资金的时间成本非常高！

第四：规模。 不同的资产和策略可以容纳不同的资产量。 当成交量到了一定点，就很难保持高收益！ 巴菲特历年股票的平均回报率可能在16-17%左右。 很多资产投资传统行业的时候，比如他投资中国整个行业的时候，回报率其实就是中国GDP的年增长率。 在社会结构中，收入高，就会诞生高收益资产。

量化市场：其实在A股做量化并不是一件特别开心的事情，因为A股市场本身的alpha就比较低，因为今年整体市场很震荡，如果在呢，基本上年龄很低，尤其是今年整体行情很动荡，所以今年可能是比较好的传统。 我们当时是一群私募。 有可能今年的高点只有十几个，可能按五点或几点来算，整个市场排名靠前，但大多数人说可能只是打平或小亏，然后在币圈是因为相对来说，之前交易所比较多，然后交易所之间有价格差异，然后去年牛市，然后散户多，流动性高，有本来就是交易所之间的差价，然后是跨境和国际的usdt炒股，这个时候，回报率就非常高了。

随着越来越多的传统量化圈的人进入这个市场做这个生意，或者一些传统码农做这个生意，这些所谓的实体套利，在价差被吃掉之后，逐渐的比如一些我们现在做的期货现货套利策略，或者这种三角套利，或者统计套利等等，回报率不高，但是这些收益对于很多大投资者或者一些机构客户来说是非常重要的。 这是完全可以接受的。 我们现在其实也收到了一些币圈其他大佬的个人资金，因为个人资金，相对体量比较大。 与散户不同，回报率更重要！ 所以我们的门槛会比较高！

如果你追求高回报，你可能是在做趋势。 其实做CTA要靠天。 从金融行业本身来看，你是做传统金融，一级还是二级，什么的，全看市场。 的。 本质就是看阳妈放不放水！ 只要还有可以攻占的市场，收益能不能维持在一定水平，其实要看胆子够不够大，杠杆是不是高高在上。 不过从目前的行情来看，成交量会逐渐相对收敛。 活跃度不高。 在这种情况下，流动性会收缩。 在此趋势下，CTA策略的收益也会相应打折扣。 所以目前，我们的收入差不多。 CTA基本上就是自有资金和一些关系比较好的LP。 ，因为量化对大家的心理素质要求比较高。

04TokenTailor创始人罗艳

深耕证券、期货、基金行业超过12年，精通量化和程序化交易，并将其应用于区块链和数字货币领域。

中央电视台证券资讯频道特邀嘉宾，和讯网“中国全客访谈”嘉宾，原新浪期货专家，首创期货量化投资负责人等。

吉林大学金融学学士，中国人民大学金融工程硕士，瑞士新华都商学院和NBSS商学院MBA。

对外经济贸易大学量化投资大师班特聘校外导师。

罗艳：我个人的经历是在北京一家期货公司，然后负责量化投资中心。 后来和同事一起创业，创办了中国第一家量化策略投资研发商城，叫中量网。 后来我们也做了一些市场引导的社区群，以及一些国际期货、外汇的交易平台。 同时，我还有一个阳光私募基金公司，叫中央财富，也推出了几款阳光私募产品。 随后在今年7、8月份成立了TokenTailor，目前主要从事数字货币量化理财和币值管理业务。

在传统金融方面，我们现在阳光私募基金旗下有几款产品。 业绩一直不错，有期货CTA。 2016年至今，包括推出产品在内，实盘年均回报率在80%左右。

刚才李哲和李总也提到了，今年整体情况不是很好。 那么我们阳光私募基金也有一些股票相关的产品。 我们今年的记录不是特别好，但是超额收益还不错，基本在25%以上。 所以现在我们也在把我们做股票期货的一些量化策略应用到数字货币市场上。

在数字货币领域，我们目前主要有三个策略。

一种是实体套利策略。 我们现在主要运行一些多角度的实体套利策略。 同时我们对接了十多家一二线交易所，然后在交易所之间做一些软实体交易。 . 多角度，因为现在双角度基本没有盈利。

第二类是我们的一些CTA趋势策略，主要是做一些趋势。 大意是将我们原有的一些期货的CTA策略应用到数字货币领域。 现在据说表现还不错，就是波动会比较大。

第三种策略就是我们现在在bitmex上运行的策略。 杠杆高频交易策略。 现在已经跑了一段时间了。

但是现在我们的几种策略中最稳定的就是多角搬砖的策略。 七八月份开始的，七八月份的表现还不错。 9月份以来收益率有一些下降，但是这个策略最大的好处就是没有日亏，只是每天赚多赚少的问题。 那么这个策略的容量大概是1000万。

这个策略师就是我们刚才在bitmex上提到的高频交易比特币策略。 当我九月份开始做的时候，它的表现非常好。 进入10月之后，整个市场的波动幅度越来越小，整体表现也越来越差。 11月份，直接因为API接口的一些问题，造成了比较大的损失。 我们感觉从传统金融过来之后，发现币圈的一些基础设施建设是比较欠缺的，包括风控软件，交易账户管理等等。

但是我们未来还是一个非区块链的发展方向，尤其是量化交易在数字货币市场的应用。 由于传统股票期货市场一天可能只有四五个小时的交易时间，但在数字货币市场，却是7*24小时不眠不休的交易。 因此，人们肯定很难适应这种高强度、长期的交易。 必须使用量化策略和机器人进行交易。 因此，数字货币在区块链上的量化交易应用前景十分广阔。 同时，我们也希望在熊市中，数字货币市场和区块链的一些基础设施建设，包括我们刚才提到的风控软件、账户管理系统、清算结算系统等，能够更加完善。 .

05TokenPanda基金经理邵宇奇

TokenPanda基金经理、COO

曾任纽交所上市公司市场负责人，先后在区块链领域进行PR、FA、孵化器相关创业。

2008年开始从事商品期货交易，对量化趋势跟踪、对冲套利、风险控制有深入研究。

邵宇奇：TokenPanda是一个连接全球数字基金的平台，为用户提供数字资产托管、理财等服务。 今天来这里主要是想用我们对量化团队的筛选标准，站在散户的角度，向量化团队的小伙伴们请教问题，希望对大家有所帮助。

刚进群的时候，有朋友问量化能不能赚钱。 你可以看看股市。 事实上，年化复合收益率约为15%。 如果你能连续做五年，你就可以成为股神或顶级私募基金。 赚钱要靠时间，风控加上足够的时间。 量化最擅长的是及时性和准确性。 一个好的趋势策略，结合一个高效的让分策略，可以让收益在时间维度延伸后非常稳定和可预测。 尤其是在24小时交易、无价格保护的数字货币市场，这种优势可以几何倍数放大。 它使量化成为主要投资目标成为可能。 你可以看这张图，数字市场的交易时间是股票市场的八倍。 如果该股能达到年化15%的数字，则可望达到50%至80%。

相信最近很多朋友都被安利过度量化了。 我在全国跑过30多个量化团队，也做过近十年的商品期货。 可以很负责任的说，市面上90%的球队都是不靠谱的。 幸运的是，剩下的10%都在群里。 上半年的下滑是平稳的，任何一个手机团队都可以做到200%以上的年化率。 但进入9、10月份，整个市场的活跃度有所下降。 即使它是一个 OK 合约，我们测试了它的波动性，我们的 GM 指数缩水了 90%。 很多团队开始不赚钱，甚至赔钱。 大家听到年化100%，月化10%的时候不要很激动。 一定要问清楚，杠杆是多少？ 如何设计岗位？ 如何在中间增减仓位？ 凡是谈利益谈风险的，都是耍流氓。 一个真正牛逼的量化团队，对投资人的要求是非常高的。 刚才李总说了，不仅要有初始投资额度，还要有合格投资者的身份和认知。

TokenPanda为大家筛选优秀团队，拆分投资门槛。 0.1ETH即可享受顶级量化团队的服务。 平台投资有保障。 希望通过这种方式，让大家的投资更加理性。 欢迎感兴趣的朋友识别图片中的二维码注册下载体验。 欢迎登录tokenpanda.com下载APP了解更多，还有10ETH新用户福利！

06CoinMore 刘英楠

大家好，我是刘英楠，比多量化创始人，人民大学MBA，新三板奋斗传媒833198创始人。 、《给你一百万》制片人。 我自己从1993年开始工作就一直在炒股票，之后有5年的程序员生涯，25年的股票交易经验和一年多的数字货币期货合约经验。 基本成型，月收益5%-40%。 近期参加华尔街之狼量化大赛，连续两届获得周冠军。 收入一次为4%，一次为23.1%。

我可能是今天分享的嘉宾中量化经验最短的，但炒股经验最长的可能是我，有25年的炒股经验。 那么我们在量化更多的币种上有一个独特性，就是我们只分析一个因素，这个因素叫做“波动性”。

按照眼前专业人士的说法，收入百分之几十也不错了。 但是，经过六个月的研发，我们发现在数字货币市场，可以做很多颠覆性的事情，月收入可以达到百分之几十。 当然。 回撤可能略大。 怎么做？ 最重要的是我们研究市场的波动性。 我们认为，前一周的巨大波动将在未来消耗能量。 因此，如果前一周有 50% 的振幅，那么未来至少会有 30% 的振幅。

为此，我们不预测未来市场的涨跌，而只预测幅度。 然后做多做空。 这样的模式的好处是，无论行情涨跌，我们都有机会把握。 那么如何赚钱呢，很简单，就是向上突破或者向下突破的时候，错边止损，然后转多空。 这样两个方向都在一个方向上。 继续这样跑一段时间，然后一起止盈。 大概是这样的模式。

目前我们主要在bitmex上交易，杠杆在五倍到二十倍左右。 大概每笔投资的初始金额在10%左右，一般不超过仓位的25%。

其实我们也参加了一些真实的现货比赛，比如火币最近的一场。 在现货方面，我们大概可以做到月收益13%。

预测幅度和预测涨跌的区别在于预测幅度没有错！ 对涨跌的预测往往是错误的。 可以通过过去一周的周振幅、日振幅、小时振幅来预测下一波的波动幅度。 目前BTC可以做到15个月的回测和实盘准确率。

提问时间

Cointiger CEO富兰克林：熊市流动性不足意味着参与度低。 套利资金吃掉了卖单的折价空间和买单的溢价空间，所以这些订单用户抢不到。 资金是给交易所和散户的吗？ 对面的？

刘震：其实是这样的，因为在整个市场上，我们说alpha是零和的。 所以我们现在做的其实就是说大家在它不得不跌的时候赚到正收益，所以基本上是alpha。 所以在零和市场中，基本上，关键是你的韭菜越多，你赚的越多。 所以目前相比传统金融市场，整个数字货币市场的韭菜很多，所以这就是为什么，这些量化团队其实有很多策略还不是很成熟。 与传统市场相比，它们更加多样化。 流动性和规模在各个方面都会有很大的差异，同时会有这么高的回报。 为此原因。 随着市场的回暖和市场规模的扩大以及专业团队的加入。 那么，这些量化投资的alpha会逐渐下降，然后可能下降到传统金融市场，大概15%左右。

朱诚诚：有人赚有人亏。 我赚的就是别人输的，没有增量和eps。

刘英男：寒冬才刚刚开始，但2019年2-3月将是谷底。 它不会下降很长时间。

邵宇奇：量化模型就像一个无欲无求的交易大师。 他没有情绪，严格止损。 散户最大的问题不是方向选择错误，而是缺乏止盈止损策略和严格执行的自制力。 量化团队不是用来割韭菜的，而是用来惩罚没有自制力的人的。

邵宇奇：实名反对一个多月的行情预测。 从数字市场的筹码集中度来看，这个预测的不确定性风险太大。

刘震：货币市场的走向和股市一样，很难预测，否则早就发财了。 但有一点是众所周知的，大家越悲观，我们就越接近市场的底部。 现在大家都在讨论量化，我们还能抽到500人，估计还没到最后。 如果只有50人进来，那就快结束了。

邵宇奇：我简单说一下。 我经历了14年的熊市。 那个熊市实际上持续了将近一年。 所以从时间上来说，现在似乎没有尽头。 什么时候可以开始上涨？ 其实大家可以看看2014年熊市爆发的两个原因，第一是以太坊的出现。 以太坊的出现实际上让更多人参与数字货币世界成为可能，因为比特币的转账速度等问题可以从根本上被以太坊替代。 并且当时一些交易所禁止比特币提现，这需要很长时间。 你可以查一下当时的时间，2016年初。那么这个时候以太坊的出现，让ICO有了可乘之机，数字货币交易就有了立足之地，这是根本。 二是千万级用户的参与，是2017年9月之后，那么下一个牛市就是我们可以认为是万亿级的人参与的时候。

李哲：给群里的大家一个靠谱的建议。 对于普通大众来说，最好的办法就是在普遍悲观的时候开始定投。 固定投资部分要量化。 散户投资者不应炒币。 不要预测涨跌。

关于 Crypto Ventures

2018年初，Crypto Venture获得了币安股东——中国顶级区块链产业基金九融资本的天使轮投资。 我们的主要服务和投资方向是基于区块链的“虚拟资产创造”和“能力定价和共享社区”项目，利用自身的行业资源和技术优势，帮助区块链项目快速发展和成熟。

Crypto Venture 的创始人和核心成员都是在金融、IT 技术和早期进入区块链领域具有丰富经验的专业人士。 迄今为止，Crypto Venture已与包括DCC、Usechain、DNeT、Celes Chain等多家知名区块链机构和个人合作，同时拥有100万用户的虚拟资产销售平台GGT.iO提供区块链金融服务。资产销售服务。 We are committed to being the leader of entrepreneurs in the blockchain field!